Итоги недели с Ириной Батурой. 4 - 8 декабря

Выводы или мнение аналитика не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Доллар США

Настроения на глобальных площадках стабилизируются, а активность замирает по мере приближения итоговых заседаний Центробанков.

Центральным событием ушедшей недели можно назвать традиционный для начала месяца отчет о занятости в США, а также о количестве созданных новых рабочих мест без учета с/х сектора N-F payrolls. Минтруд США зафиксировал снижение уровня безработицы в ноябре до 3,7% (прогноз 3,9%), а рабочих мест было создано 199К (прогноз 180К). О чем говорят цифры? Неожиданное снижение безработицы говорит в пользу сохранения высоких ставок с одной стороны, а с другой – инвесторы в это не верят и готовятся к смене курса ДКП. В совокупности, все это вносит диссонанс на рынок акций и разгоняет дополнительную волатильность.

Фондовый рынок отреагировал на данные о занятости резким снижением, однако к концу торговой сессии все три основных индекса полностью восстановились – S&P 500, Nasdaq, DJ завершили неделю в минимальном плюсе 0,2-03%. Индекс доллара IDX.USD 103,65, а доходность 10-х и 2-х летних трежерис колеблется на уровнях 4,2560 и 4,7420 соответственно.

В фокусе предстоящей недели итоговое в текущем году Заседание ФРС США, которое состоится 12-13 декабря. Ожидается, что оно не принесет изменений для ключевой ставки, однако чудеса все же случаются.

Евро

Евро завершает торговую неделю коррекцией бычьего тренда вблизи $1,0780. Коррекция в паре была спровоцирована крепкими данными по рынку труда в США, что привело, в свою очередь, к росту индекса доллара IDX.USD и увело вниз спотовый рынок.

С точки зрения макростатистики, для евро неделя была нейтральной. Положительную динамику за ноябрь показал Композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global и составил 47,6 (прогноз 47,1), октябрьский Индекс цен производителей (PPI) улучшился в годовом исчислении до -9,4% (прогноз -9,5%), Объём розничных продаж в октябре немного снизился - до 0,1% (прогноз 0,2%). Стоит отметить снижение годового ВВП Еврозоны до 0,0% (прогноз 0,1%). Снижение ВВП было ожидаемым, поскольку рецессия в экономике ЕС отражается в статистике.         

В фокусе предстоящей недели решение ЕЦБ по ставке, заседание которого запланировано на 14 декабря и пресс-конференция по его итогам, а также публикация Индекса экономических настроений в Германии от ZEW. Коридор для торговли достаточно широкий - $1,0750-1,0920.

Нефть Brent

Сырьевой актив завершает неделю коррекцией до $75,30 за барр. после значительного снижения накануне, в результате которого был обновлен тест минимума 17 ноября $73,60. На рынке преобладают интересы продавцов – опасения о снижении темпов роста мировой экономики неизбежно отражаются на спросе. Усиливают негатив и итоги прошедшего неделей ранее заседания ОПЕК+, по результатам которого министры стран-участниц решили сохранить основные добычу на прежнем уровне. Возобновившаяся эскалация палестино-израильского конфликта, который повышает риски перебоев в поставках нефти из данного региона, так же не оказала влияния на цены.

Минэнерго США отчиталось о запасах сырой нефти за неделю, которые снизились на -4,632 млн. барр. (прогноз -1,354 млн. барр.). В свою очередь, запасы бензина выросли на 5,421 млн. барр. (прогноз 1,027 млн. барр.). Данные имели нейтральный фон. Коридор по активу на предстоящую неделю $74,50-77,50 за бочку.

Золото

Золото в фаворитах сырьевого рынка. За 9 мес. 2023 г. общий прирост резервов Центробанков в виде золота составил 800 т., что на 14% больше, чем в 2022 г. В октябре регуляторы продолжили наращивать свои золотые резервы и пополнили свои запасы на 42 т. По-прежнему, крупнейшим покупателем стал Народный банк Китая, который увеличивает свои резервы золота 12 месяцев подряд. Чистые покупки банка за январь - октябрь 2023 г. достигли 204 т., а запасы золота выросли до 2215 т. Интерес покупателей усиливает и возможная смена тренда в монетарной политике США. Потенциальное снижение ключевой ставки стимулирует рост цен в инвестиционный актив. На предстоящей неделе возможна коррекция к ключевому психологическому уровню в $2000 за унцию.

BTC

На криптовалютном рынке возникла, с одной стороны, парадоксальная ситуация. Бесконечные претензии мировых регуляторов к криптобиржам не только снизила интерес покупателей, но наоборот его возобновила с новой силой. Спрос на Биткоин вырос и в настоящий момент отправил его к тесту 44,5К, а неделю актив закрывает вблизи 42,5К с небольшой корректировкой. Отмечается, что параллельно выросла цена на акции акции Coinbase, Microstrategy, биткоин-майнеров Riot Platforms и Marathon Digital, а также вверх пошел The ProShares Bitcoin Strategy ETF.

Динамика ставки в США также играет не последнюю роль для актива. Снижение привлекательности долларовых инструментов возобновляет интерес к другим сегментам финансового рынка, в том числе криптовалютным. Технически BTC формирует повышательный канал в диапазоне $41,50-45,50K на предстоящую пятидневку.

Российский рубль

На истекшей неделе российский рубль завершил формирование среднесрочного ценового коридора с возможными границами $88,50-93,00. Об этом говорит его динамика вблизи данных уровней. Торги пятницы рубль завершает, укрепившись до $91,70 от минимумов недели на $92,80.

Рынок пребывает в ожиданиях предстоящего Заседания Банка России в пятницу 15 декабря, которое традиционно завершит неделю заседаний мировых Центробанков. В отличие от ФРС США и ЕЦБ, аналитики сходятся во мнении, что вероятность очередного повышения ставки с текущих 15% очень велика. На это указывает инфляционная динамика, прежде всего. Так, согласно данным Росстата, в октябре 2023 г. уровень инфляции в России составил 6,68% г/г, что на 0,69% больше, чем в сентябре, а в ноябре 2023 г. поднялась до 7,48% и составила 1,11% после 0,83% в октябре. Ранее регулятор допустил, что в 2024 г. придется сохранять денежно-кредитную политику жесткой и, возможно, еще сильнее повышать ключевую ставку. Как отмечалось, эффект от повышений ставки носит продолженный характер и призван нивелировать существующую волатильность, поэтому тренд на укрепление рубля к его нижней границе вблизи $88, представляется наиболее актуальным.